本文来源：时代周报 作者：杨春霞
时隔四个月，关于“甲酰胺毒纸尿裤”的调查结果终于靴子落地。
元股证券:ygzq.hk10月15日，市场监管总局公布四部门联合调查结果，称国家疾控局组织各地疾控部门对国内全部168家婴幼儿纸尿裤生产企业（含代工企业）进行全面抽检，共抽检180个品牌368批次纸尿裤成品样品，委托中国疾病预防控制中心、中国质量检验检测科学研究院等权威检测机构进行检测。同时，对部分重点品牌婴幼儿纸尿裤的腰围、粘扣等重点部位开展了32批次分部位检测。
根据检测结果，368批次成品样品和32批次分部位样品，均未检出甲酰胺。
调查结果同时披露，调查组将小红书平台自媒体账号“靠谱老王”博主王某某检测剩余的纸尿裤样品进行封存，组织中国疾病预防控制中心、中国质量检验检测科学研究院、北京市疾病预防控制中心对其中包装完整的样品进行复检，复检的15个品牌58批次样品均未检出甲酰胺。
今年6月，《经济参考报》发布的一篇调查报道显示，该媒体委托检测机构对市场上部分品牌婴幼儿纸尿裤开展抽样检测，结果在“好奇”“碧芭宝贝”“Babycare”等多个品牌的婴幼儿纸尿裤中，检出甲酰胺。
甲酰胺被定位生殖毒性物质，在我国化妆品目录中明令禁用，长期蓄积可能影响生殖系统，同时造成慢性肝肾损伤。
事件曝光后，引起家长群体的广泛关注和市场恐慌。市场监管总局、工业和信息化部、国家卫生健康委、国家疾控局四部门也迅速成立联合调查组，对婴幼儿纸尿裤甲酰胺有关问题进行核查。
如今，调查结果尘埃落定，持续数月的“纸尿裤甲酰胺”风波算是画上了句号。但需要提及的是，“甲酰胺”未被纳入纸尿裤国标检测项目这一现实问题仍摆在面前，有关纸尿裤这类婴儿用品的安全性仍需重视。
甲酰胺风波
在四部门介入调查前，关于涉事品牌纸尿裤中是否存在甲酰胺，曾一度陷入“罗生门”。
6月18日，《经济参考报》报道称，山东省公共卫生临床中心质谱研究与临床应用中心针对日常使用纸尿裤的婴幼儿开展了生物样本验证筛查，结果在很多婴幼儿的检测样本中检出了甲酰胺，且检出量足以造成人体损伤。”
该报道援引业内人士观点也坦言，正规工艺生产的纸尿裤本身不应含有甲酰胺，该物质并非厂商主动添加，大多是生产环节中无意带入产生的。
该报道表示，甲酰胺残留主要来自两大生产环节。一方面，制作弹性腰围、防漏隔边所用的发泡材料若搭配低价发泡助剂，高温加工可能会生成甲酰胺，脱挥工序不到位就会造成残留；另一方面，部分企业为压缩成本，复合工序选用含甲酰胺的劣质胶水，或是无纺布柔软处理时使用相关助剂，都有可能让甲酰胺微量留存于成品纸尿裤中。
报道发出后，涉事企业迅速发布声明，表示自家产品符合国家标准，并展示未检出甲酰胺的报告。
6月19日，山东省公共卫生临床中心发声，否认开展过相关研究。工作人员回应媒体称，中心只负责临床诊疗工作，报道内容与实际不符。
同日，中国造纸学会卫生用品专业委员会也发布情况说明，认为相关报道在检测依据、数据披露、因果论证等关键环节存在明显瑕疵。
公开资料显示，甲酰胺（Formamide）是一种重要的工业溶剂和化学中间体，广泛存在于塑料、生物溶剂等多种工业和消费产品中。
复旦大学公共卫生学院教授周志俊此前在接受澎湃新闻采访时提示，人体内的甲酰胺来源非常广泛。它不仅可通过接触含甲酰胺的消费品吸收，还可能是其他物质（如工业溶剂二甲基甲酰胺）在体内的代谢产物。
因此，即便在婴幼儿尿液中检出甲酰胺，在缺少完整实验细节的情况下，也无法直接证明其来源就是纸尿裤。
关于甲酰胺的说法莫衷一是。而最为关键的是，现行纸尿裤国标并未将甲酰胺列为必检项目，也无明确安全限量。这是一块仍需监管部门填补的政策空白。
需要指出的是，从《经济参考报》的一则报道引发市场焦虑到四部门调查结果公示，四个月的时间里，纸尿裤终端市场情绪也从焦虑、观望到逐步回归正常。
一位母婴店工作人员告诉时代周报记者：“我们受影响倒还好，不过（出事）那段时间，大家跟风，反而这款（露安适）卖的比较好。后来就还是一样正常的，这些品牌出了检测报告的。”
此外，记者注意到，在社交平台上，也有不少消费者表示，已经重新换回了babycare和好奇。
风波背后的纸尿裤行业
纸尿裤进入中国的时间并不算早，至今也就三十年。
配资平台查询入口在这三十年里，纸尿裤行业经历了从快速普及到规模收缩的阶段。数据显示，2000年时，我国婴儿纸尿裤市场的渗透率仅有2.1%。而到2020年，市场渗透率达77.1%，2025年更是攀升至89%，接近发达国家水平。
反映到规模上，根据生活用纸专业委员会的统计，中国婴儿卫生用品2020年达到486亿元，此后开始收缩，到2024年这一规模降至317.1亿元。
市场规模收缩的同时，供给端依然拥挤。企查查数据显示，截至截至9月22日，国内现存纸尿裤相关企业近6000家，其中生产端企业有1675家。宝宝树母婴产业研究院发布的《2025年纸尿裤选购白皮书》披露，国内婴儿纸尿裤市场上销售的品牌超过3000个。
其中不乏一些上市公司，如豪悦护理（605009.SH）、可靠股份（301009.SZ）、百亚股份（003006.SZ）、乐舒适（02698.HK）、恒安国际（01044.HK）等，分别对应Sunnybaby、酷特适、好之、Softcare、安儿乐等品牌。
此次被卷入风波的“好奇”隶属于金佰利（KMB.O），“Babycare”和“碧芭宝贝”两家也在冲击A股。线下零售监测服务机构马上赢数据显示，2025年，前十大婴幼儿纸尿裤品牌中，老牌纸尿裤“帮宝适”排名第一，“好奇-金佰利”市场份额排名第四，“Babycare”排名第七。
另据中童传媒援引久谦中台对京东、天猫、抖音三大平台的聚合统计，2026年前7月，帮宝适和好奇稳居前二，两者合计超50亿元，与后续品牌拉开较大差距。
那么，纸尿裤是一门赚钱的生意吗？时代周报记者注意到，单个企业间有明显地分化。
以豪悦护理为例。2025年和2026年上半年，豪悦护理营收分别为37.56亿元、19.61亿元，归母净利润分别为2.32亿元和1.54亿元。期内，豪悦护理的毛利率分别为31.51%和30.01%。
可靠股份2026年上半年则由盈转亏，净亏损790万，整体毛利率为23.38%。分产品来看，婴儿护理用品毛利率下滑至16.04%；
港股上市的乐舒适2026年上半年实现收入22.45亿元，净赚5.11亿元，整体毛利率35.8%。其中，婴儿护理收入2.62亿美元，毛利率35.1%，同比增加1.6%。
与乐舒适、可靠股份不同的是，百亚股份的核心业务是卫生巾，纸尿裤收入占比极低。东方财富数据显示，2026年上半年，百亚股份纸尿裤毛利率为8.73%，而上一年同期为11.62%。
可以看出，纸尿裤行业走过了高速发展期，目前进入存量竞争阶段，市场规模收缩、品牌洗牌、毛利分化。当增量红利不再有股票配资最低配多少资金，谁能守住份额、保住利润，谁才能留在牌桌上。
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