行情磨底中？复产会给多晶硅带来多大压力？

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　　作者：曾翔/F0307622、Z0003110/

元股证券:ygzq.hk

　　一德期货分析师

　　要点速览版

　　复产压力减弱：多晶硅6月产量预计还会有明显提升，但下游硅片端需求也会有所增加。

　　丰水期电价回落：大部分硅片企业开工率都会有所提升。

　　近一个月以来硅料企业产量在逐步攀升，近期产量仍在不断刷新今年2月以来的产量高点，导致多晶硅价格持续承压，价格回落。

　　影响因素一：复产

　　部分硅料企业仍有复产和提产计划，其中龙头企业在6月中旬开始预计会有产能复产，颗粒硅企业和青海的部分企业也在6月有提产计划。多晶硅6月产量预计还会有明显提升。但后续产量增加对价格的压力会有所减弱，因为在供应增加的同时，下游硅片端需求也会有所增加。

　　影响因素二：丰水期

　　随着水电大省6月进入丰水期，电价回落，硅片厂基于目前原料成本偏低以及电价回落的情况，也有提升生产负荷的计划，从硅片企业排产情况来看，大部分企业开工率都会有所提升。

　　后市展望

　　因此6月预计硅料行业供需都会有所提升，从目前了解的提升幅度来看，硅片企业对于硅料需求的增加要略多于硅料供应的提升。因此6月硅料整体仍以去库为主，对应盘面预计以逐步磨底为主。

配资网站

　　编辑：武宇杰

　　审核：邢震

　　复核：王舟青

　　报告完成日期：2026年6月5日

　　交易咨询业务资格：证监许可〔2012〕38号

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责任编辑：李铁民 下影线