中东战火延宕令欧元区复苏停滞 欧盟下调2026年经济增长预期

　　欧盟委员会周四表示，由于中东战争在今年早些时候大幅推高能源价格，欧元区经济在2026年将出现放缓选股技巧，而冲击程度将在很大程度上取决于冲突持续时间。

　　欧盟委员会指出，油价飙升至每桶100美元以上，将推高通胀，并打击企业和消费者信心。而在冲突迟迟看不到结束迹象之际，能源成本持续攀升，也加剧了欧盟成员国要求出台更多财政支持措施的压力。

　　“在2026年2月底之前，欧盟经济本将保持温和扩张态势，同时通胀进一步回落，但自冲突爆发以来，经济前景已发生显著变化。”

　　欧盟委员会目前预计，欧元区2026年国内生产总值(GDP)增速将从2025年的1.3%放缓至0.9%，2027年则回升至1.2%。而在去年11月公布的上一轮预测中，欧盟委员会分别预计2026年和2027年经济增速为1.2%和1.4%。

　　与此同时，欧盟委员会还将欧元区通胀预期大幅上调：预计2026年通胀率将达到3.0%，高于此前预测的1.9%；2027年通胀率预计为2.3%，此前预期为2.0%。这一调整进一步强化了市场对欧洲央行将继续加息的预期。

　　欧盟委员会将当前局势形容为“不到五年内发生的第二次类似冲击”，并警告称，欧洲对进口化石燃料的依赖，使其在地缘政治紧张威胁全球能源供应时极易受到冲击。

　　在霍尔木兹海峡航运受阻、油价飙升并推动欧元区通胀远高于欧洲央行2%目标之后，欧洲央行预计将在6月11日的下一次会议上上调基准利率。金融市场目前预计，未来12个月内欧洲央行还可能进一步加息一至两次。

　　若战争持续，欧元区经济或难现反弹

　　欧盟委员会表示，其预测面临的核心风险在于中东冲突持续时间。用于本次预测的数据截至今年4月底至5月初，尽管目前美国与伊朗之间已达成脆弱停火，但霍尔木兹海峡实际上仍处于关闭状态。

　　鉴于不确定性依然较高，欧盟委员会还设定了一种“更长期扰动”的替代情景：能源价格将在2026年晚些时候见顶，并仅在2027年底前逐步回落至基准水平。在这一情景下，通胀将难以缓解，经济也无法在2027年实现反弹。

　　欧盟经济事务专员东布罗夫斯基斯表示，在这一不利情景下，今年和明年的经济增长预测可能会“大致减半”。

　　在基准预测情景中，欧盟委员会认为，尽管消费者信心在美国和以色列对伊朗发动空袭后跌至40个月低点，但内需消费仍将是经济增长的主要驱动力。与此同时，更紧的融资条件、利润下降以及不确定性上升，将限制企业投资；海外需求疲软也正在抑制出口增长。

　　不过，欧盟委员会强调，相较于2022年俄乌冲突后爆发的能源危机，当前欧盟经济在应对本轮冲击方面准备更加充分。这主要得益于欧盟近年来持续推进供应多元化、脱碳投资以及降低能源消耗等措施。

　　欧盟官员也承认，当前风险仍明显偏向下行。成品油、化肥及其他工业投入品短缺风险，可能沿全球供应链扩散，从而推高欧洲食品和制造业成本。

　　此外，欧洲各国政府也在为不断加大的财政压力做准备。随着各国政府一方面加大支出以保护家庭免受能源账单上涨冲击，另一方面在地缘政治不稳定加剧背景下增加国防开支选股技巧，欧盟整体财政赤字预计将进一步扩大。